Finanzen

Ja, hier :)

Einige Zeit lang mit dem USA Anteil über den Amundi LevETF (Rest mit Regionen-ETFs), inzwischen bin ich bei Faktorinvesting gelandet. Da gibt es keine gehebelten Fonds, deshalb über Margin bei IBKR (mit Backups bei DAB/Smartbroker, comdirect, Rahmenkredit, ...). Aktienquote ist 150% auf Kredit plus Anleihen über Futures. Ich kann gerne später noch mehr schreiben. Was würde sich besonders interessieren.

Kredit ist nicht optimal, weil man die Zinsen nicht absetzen kann. Aber derzeit finde ich es noch einigermaßen akzeptabel.

LevETFs sind absolut in Ordnung. Rebalancing ist notwendig um das Risiko unter Kontrolle zu halten. Täglich gefällt mir aus Risikosicht besser als in längeren Intervallen. Es gibt ja den Effekt des Volatilität Decays (auch schon bei 50% vs. 100% Aktien). Mit täglichen Rebalancing wirkt die tägliche Volatilität, bei monatlichem die monatliche, etc. Auskommen tut man dem aber nicht, wenn man länger wartet. Und wenn man nicht rebalanct, ist der Hebel langfristig viel niedriger (bei positiver Rendite).

Ich frage mich ja warum keine Bank ein ETF-Äquivalent zum Hauskauf anbietet:

• Ich kriege eine Kredit über ein paar Hundertausend Euro zu Konditionen ähnlich beim Hauskauf.
• Bank investiert das Geld direkt in einen ETF meiner Wahl. Als Sicherheit bleiben die Anteile bei der Bank.
• Über die nächsten Jahre stottere ich den Kredit ab. Das Risiko der ETF Entwicklung trage ich.

Ich investiere leicht gehebelt. Alles in einem Maße, dass ich das bei Einkommensverlust noch relativ bequem weiter aus dem Portfolio bedienen kann und es keine Margin Calls geben kann.

In Deutschland und auch sonstwo ist das halt alles eher schwierig. Die meisten dürften erst in den Lebensmitte die nötige Bonität haben, sich nennenswert Geld zu guten Konditionen leihen zu können.

Margin Call auf die Rentenkasse ist eher nicht so geil.

Wenn man sich als typischer Finanzler mit 30 dann die ersten 100k eingesammelt hat, die komplett ins Depot knallt und dann noch über einen Lombardkredit 50% extra reinhebelt, ist das schon wieder was anderes. Wobei der Lombard in der Regel auch um die 5% an Zinsen frisst, die muss man erstmal an Mehrrendite reinholen.

Ich habe da vor einiger Zeit ein Interview mit, wenn ich mich recht erinnere, Andreas Beck gesehen. Der hatte Simulationen dabei, über Haltedauer und Beleihungsquote und natürlich Ertrag.

Das Problem war wohl, dass man da relativ schnell in Probleme kommt, weil man häufig in die Situation kommt, dass man bei Oma nochmal nachpumpen gehen muss, wenn die Beleihungsquote unter Level x fällt. Selbst mit dem automatischen anteiligen Verkauf ist das problematisch, weil du die Anteile ja dann zwangsläufig zur Unzeit verkaufst und die dir dann in der Erholungsphase fehlen.

Das Ergebnis war unterm Strich, dass das Fenster in dem sich das lohnt eher klein ist. Wenn ich mich recht erinnere hat er Privatanlegern davon sogar explizit abgeraten.